本周金融市場將迎來今年迄今最為瘋狂的一周。眾所周知，本周美聯(lián)儲(chǔ)將公布貨幣政策決議，加息幾乎已經(jīng)“板上釘釘”，但這并不意味著本周美聯(lián)儲(chǔ)沒有看點(diǎn)：耶倫新聞發(fā)布會(huì)和點(diǎn)陣圖將令投資者獲取未來加息方面的重要線索；荷蘭大選將打響今年歐洲大選的第一槍，其是否會(huì)飛出黑天鵝值得警惕。本周美國債務(wù)上限法案將到期，華盛頓的政治動(dòng)向也將受到關(guān)注。此外，本周G20會(huì)議上對于匯率市場而言，可能是一個(gè)里程碑事件。
美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議有何看點(diǎn)？
美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃在北京時(shí)間3月16日02:00公布利率決議及貨幣政策聲明。在美聯(lián)儲(chǔ)官員輪番鷹派言論的“轟炸”之下，美聯(lián)儲(chǔ)本周加息幾乎已經(jīng)“板上釘釘”，而最新出爐的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告令這一預(yù)期進(jìn)一步鞏固。
美聯(lián)儲(chǔ)上次加息是在2016年12月，升至0.50-0.75%。
一項(xiàng)路透調(diào)查上周五顯示，華爾街大型銀行幾乎一致認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的政策會(huì)議上會(huì)加息。
上月非農(nóng)就業(yè)崗位增加23.5萬個(gè)，高于路透調(diào)查分析師預(yù)計(jì)的19萬個(gè)。道明證券(TD Securities)駐紐約首席美國宏觀分析師Michael Hanson稱：“這讓美聯(lián)儲(chǔ)本周加息所有的條件都具備了?！?
近期美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫、三號人物杜德利等官員鷹派言論頻傳，也使得美聯(lián)儲(chǔ)3月加息預(yù)期急劇飆升。
美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫此前在國會(huì)作證時(shí)稱，等太久才再加息可能是“不明智的”。美聯(lián)儲(chǔ)三號人物杜德利則指出，特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)以及共和黨掌控國會(huì)后，收緊貨幣政策“變得更為緊迫”。
美聯(lián)儲(chǔ)將公布新的經(jīng)濟(jì)預(yù)期和所謂的“點(diǎn)陣圖”，這將成為比加息本身更為重要的看點(diǎn)。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)去年12月加息后提供的點(diǎn)陣圖，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)在2017年加息三次。
在上周五強(qiáng)勁的美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告之后，DS Economics首席執(zhí)行官(CEO)Diane Swonk說道：“我認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息四次的風(fēng)險(xiǎn)急劇上升?！?
布朗兄弟哈里曼(BBH)全球外匯策略主管Marc Chandler認(rèn)為，最新的點(diǎn)陣圖可能顯示美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將實(shí)施更多加息，“可能會(huì)是一次相當(dāng)鷹派的加息”。
他說道：“我認(rèn)為，市場可能低估了地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席的鷹派程度。為什么美聯(lián)儲(chǔ)不能在今年每個(gè)季度加息一次？”
美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)股市策略師Dan Suzuki指出，股市可能承受美聯(lián)儲(chǔ)多加息一次或者兩次。
安盛投資管理的分析師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，本周美聯(lián)儲(chǔ)若大幅調(diào)高經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，則可能促使投資者上調(diào)對美國加息次數(shù)的預(yù)估，比目前預(yù)計(jì)的2017年加息三次還要多。
惠譽(yù)(Fitch)首席分析師Brian Coulton說，投資者應(yīng)當(dāng)為美聯(lián)儲(chǔ)不同的行動(dòng)步伐做好準(zhǔn)備。他說道：“三個(gè)月后很可能再次加息。前兩次加息等了八年?！?
荷蘭大選
歐洲在本周還將響起今年大選的第一槍，荷蘭大選將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月15日開始投票。
屆時(shí)右翼反伊斯蘭教政黨——自由黨(Freedom Party)領(lǐng)導(dǎo)人威爾德斯(Geert Wilders)能否獲勝將決定歐洲會(huì)否飛出今年第一只黑天鵝，荷蘭大選也有望將成歐洲政治的風(fēng)向標(biāo)。
威爾德斯是荷蘭右翼政黨自由黨(Freedom Party)的領(lǐng)導(dǎo)人，其曾被路透社評為2017年影響歐洲的十大面孔之一，被認(rèn)為有能力使得荷蘭大選像英國脫歐和美國大選一樣飛出“黑天鵝”。其所領(lǐng)導(dǎo)的反伊斯蘭教政黨正在荷蘭國內(nèi)選民的支持下逐步成為國會(huì)內(nèi)的一股中堅(jiān)力量。
民調(diào)顯示，荷蘭民族主義者威爾德斯領(lǐng)導(dǎo)的自由黨(Freedom Party)，支持率落后于更為主流的對手政黨。自由黨主張荷蘭退出歐盟，以及禁止穆斯林移民入境。
但值得注意的是，去年的民調(diào)也沒能預(yù)測到特朗普成功當(dāng)選，以及英國公投退出歐盟。投資者擔(dān)心荷蘭大選出現(xiàn)意外，而在數(shù)周之后，法國將決定是否讓反歐盟的、極右翼政黨領(lǐng)袖勒龐成為新總統(tǒng)。
惠譽(yù)的Coulton說：“這肯定會(huì)是至關(guān)重要的一周?！?
威爾德斯所領(lǐng)導(dǎo)的自由黨在2004年僅在國會(huì)下議院占9席，而到了2010年曾一度達(dá)到24席。由此可以看出，威爾德斯的崛起并非于一夕之間，而是隨著歐洲境內(nèi)種族、宗教等沖突逐漸升級而逐步提高了其在國民中的威信。該黨目前在國會(huì)占據(jù)12席。
在威爾德斯看來，歐盟是一個(gè)極權(quán)主義組織，多元文化融合是過去10年發(fā)生在歐洲最糟糕的事情。
威爾德斯曾在聲明中稱：“荷蘭人民也值得擁有公投的機(jī)會(huì)，越快越好！”
據(jù)路透報(bào)道，荷蘭議會(huì)將在3月大選后對荷蘭與歐元的關(guān)系進(jìn)行全面討論。如果此次荷蘭大選中右翼力量能夠獲勝，勒龐可能在4月的法國首輪大選中“借東風(fēng)”。
德國經(jīng)濟(jì)部長加布利爾近期曾警告稱，若民粹主義在今年法國或荷蘭的選舉中勝出，歐盟可能分崩離析。
荷蘭一直以來都是歐洲乃至全世界最自由、民主、開放的國度。早在16世紀(jì)后期，荷蘭國民就享有宗教自由的權(quán)利，早于任何其他歐洲國家。荷蘭也是全球第一個(gè)立法承認(rèn)同性婚姻的國家，也是第一個(gè)安樂死合法化的國家。
不過BBH的Chandler表示，他并不認(rèn)為威爾德斯會(huì)獲得勝利。
美國債務(wù)上限到期
在本周華盛頓繁忙的日程表中，目前美國債務(wù)上限的暫停也將于美聯(lián)儲(chǔ)宣布決議數(shù)小時(shí)后到期。美國財(cái)長努欽于上周致信美國眾議院議長瑞恩(Paul Ryan)要求議會(huì)繼續(xù)暫停或提升該限。
Investec分析師稱，快速的解決方案不太可能被找到。
Investec經(jīng)濟(jì)學(xué)家Victoria Clarke說道：“我們懷疑是否可以就此達(dá)成長期的協(xié)議。因此上限可能或者被再次暫停，并被作為稅收改革對話的一部分被再次商討，或者美國財(cái)政部采取‘非常方式’令政府至少在一段時(shí)期內(nèi)可為債務(wù)集資?！?
美國國會(huì)預(yù)算辦公室上周警告稱，任何臨時(shí)方案都將在秋季截止。
據(jù)報(bào)道，里根經(jīng)濟(jì)學(xué)之父David Stockman在接受USA Watchdog的采訪時(shí)表示，美國很快將會(huì)迎來財(cái)政血洗，人們要關(guān)注3月15日公布的債務(wù)上限截止日期，因?yàn)榈侥莻€(gè)時(shí)候，一切都可能“戛然而止”。
Stockman表示：“人們似乎忘記了2017年3月15日這個(gè)日子，這是債務(wù)上限法案到期的時(shí)間點(diǎn)?！睂脮r(shí)美國總統(tǒng)特朗普將向國會(huì)提交預(yù)算報(bào)告，預(yù)計(jì)將大幅提高。
根據(jù)Stockman的測算，財(cái)政部現(xiàn)在有約2000億美元現(xiàn)金，每月要消耗750億美元，夏季的時(shí)候現(xiàn)金就會(huì)用完，到時(shí)就會(huì)出現(xiàn)債務(wù)上限危機(jī)，一切將戛然而止。
G20會(huì)議恐成里程碑事件
全球最具影響力的財(cái)政部長及央行官員將在3月17-18日于德國水療勝地巴登-巴登開會(huì)，這是特朗普時(shí)代的首次G20財(cái)經(jīng)首長會(huì)議。
特朗普于11月贏得美國總統(tǒng)選舉，并重申其“美國優(yōu)先”的貿(mào)易保護(hù)主義立場。
根據(jù)路透報(bào)道，為本周二十國集團(tuán)(G20)財(cái)經(jīng)首長會(huì)議準(zhǔn)備的一份公報(bào)草案，去掉了之前關(guān)于靈活且穩(wěn)定的匯率、以及有序市場的標(biāo)準(zhǔn)承諾。
分析人士認(rèn)為，這預(yù)示對于匯率市場而言，這次會(huì)議可能是一個(gè)里程碑事件。
此外，根據(jù)G20會(huì)議的公報(bào)草案，舍去了G20財(cái)經(jīng)首長去年曾用的“抵制一切形式保護(hù)主義”的措詞。過去逾10年以來，G20公報(bào)均納入對保護(hù)主義的警語。
Fitch首席分析師Brian Coulton說：“人們將仔細(xì)研讀G20公報(bào)，尋找線索判斷美國究竟會(huì)如何在貿(mào)易政策層面追求重商主義議題。”
美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)穩(wěn)健且通脹升高，正在推動(dòng)利率及美元走高。但白宮顯然偏好弱勢美元，認(rèn)為這有利于美國出口、制造業(yè)及國際競爭力。
上周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月貿(mào)易赤字為485億美元，為近五年來最高。
公報(bào)草案仍有可能調(diào)整。各國不愿陷入貨幣戰(zhàn)，因此抵制“過度波動(dòng)和無序走勢”以及避免“競爭性貶值”的措辭可能還會(huì)保留下來。但假如最終公報(bào)與當(dāng)前的草案相似的話，將明確顯示出美國新一屆政府正在匯率和貿(mào)易方面施展拳腳。
紐約梅隆銀行全球匯率策略主管Simon Derrick稱：“過去G7和G20聲明的措辭被用來解釋某些特定行動(dòng)，或者用以提出警告。如果公報(bào)給匯率政策設(shè)定了界限，那么措辭的變化將具有重大意義。”
除美聯(lián)儲(chǔ)外多家央行召開會(huì)議
除美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之外，日本、英國、瑞士和挪威這四個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的央行都將在周四公布最新的政策決議。預(yù)計(jì)這四家央行均不會(huì)效仿美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策，而是繼續(xù)努力讓經(jīng)濟(jì)回到常態(tài)。
盡管自英國脫歐公投以來的九個(gè)月中全球經(jīng)歷了政治動(dòng)蕩，但很多經(jīng)濟(jì)體正在享受數(shù)年來的最佳增長期。
法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)分析師周一撰文就本周幾大央行的貨幣政策會(huì)議進(jìn)行展望。文章指出，本周對市場來說將是繁忙的一周，尤其是3月16日，四大央行均在北京時(shí)間當(dāng)天公布利率決議。
預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在此次會(huì)議上加息，但會(huì)維持前瞻指引基本不變，因此不一定會(huì)觸發(fā)美國金融環(huán)境的進(jìn)一步收緊。但是，法國農(nóng)貸預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)仍存在一定可能令市場意外，預(yù)計(jì)鷹派立場更加堅(jiān)定。
日本央行(BOJ)、瑞士央行(SNB)以及英國央行(BOE)均計(jì)劃在3月16日當(dāng)天陸續(xù)公布貨幣政策會(huì)議，預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)意外情況，對G10貨幣外匯的影響較小。
英國方面，備受矚目的還包括周一下議院對脫歐法案的討論及投票。有消息稱，若脫歐法案在周一獲得通過，英國首相特雷莎·梅在次日就將宣布正式啟動(dòng)脫歐程序。
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