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耐心資本向“新”而行激活新質(zhì)生產(chǎn)力 “科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)可期
所謂“耐心資本”，是指不以追求短期收益為首要目標(biāo)，專注于長期的項目或投資活動，并對風(fēng)險有較高承受力的資本。換句話說，提倡的是一種價值投資觀，堅持長期投入，看重長期回報。耐心資本為培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、建設(shè)未來產(chǎn)業(yè)提供穩(wěn)定的“金融活水”，也是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要“助推器”。
耐心資本在推動科研成果轉(zhuǎn)化過程中又將起到什么作用呢？具身智能這一前沿領(lǐng)域的核心技術(shù)曾經(jīng)被“困”在學(xué)校實驗室中，而正是耐心資本敏銳的眼光和果斷的投入，讓它有機(jī)會走向市場。來看報道。
在北京這家企業(yè)的實驗室里，這臺機(jī)器人正在根據(jù)指令進(jìn)行操作：機(jī)器人接收到指令后，很快就鎖定了貨架上的礦泉水，進(jìn)行準(zhǔn)確抓取，整套動作一氣呵成。給機(jī)器人下達(dá)指令的是這家初創(chuàng)企業(yè)首輪領(lǐng)投的投資方負(fù)責(zé)人，他最關(guān)心的是項目的最新進(jìn)展。
藍(lán)馳創(chuàng)投管理合伙人陳維廣稱：“未來的使用場景呢？”
北京銀河通用機(jī)器人有限公司聯(lián)合創(chuàng)始人姚騰洲回應(yīng)稱：“目前第一批的場景主要是面向無人的零售，包括藥店、商超、便利店。”
具身智能是人工智能的一個發(fā)展領(lǐng)域，簡單說，就是各種不同形態(tài)的機(jī)器人在真實的物理環(huán)境中獲取信息、理解問題、作出決策，從而執(zhí)行各種任務(wù)。
目前，這家企業(yè)研發(fā)的具身機(jī)器人任意材質(zhì)物體抓取技術(shù)成功率已經(jīng)突破了95%。然而，在去年這家企業(yè)成立之前，這個項目中的核心技術(shù)還在學(xué)校的實驗室里。
北大-銀河通用具身智能聯(lián)合實驗室主任王鶴稱：“在此之前我們具身智能技術(shù)一直缺乏產(chǎn)品化的出口，現(xiàn)在與銀河通用的機(jī)器人相結(jié)合，我們的具身智能技術(shù)賦能機(jī)器人，通過產(chǎn)學(xué)研的結(jié)合產(chǎn)生出新質(zhì)生產(chǎn)力。”
撮合具身智能技術(shù)和機(jī)器人相結(jié)合，讓科研成果走出實驗室的，是幾家專注于早期創(chuàng)業(yè)公司的風(fēng)險投資基金。
藍(lán)馳創(chuàng)投管理合伙人陳維廣稱：“他們的兩個創(chuàng)始人有兩類經(jīng)驗，一個就是機(jī)器人的硬件經(jīng)驗，還有就是算法，覺得他們這一塊的組合非常好，所以我們就決定投資他們了?！?/span>
在耐心資本的支持下，去年銀河通用正式成立，雖然企業(yè)才成立一年多，但目前已經(jīng)完成了4輪融資，融資金額超過7億元人民幣。眼下，這家初創(chuàng)企業(yè)正一步步將技術(shù)產(chǎn)品化，預(yù)計后年可以實現(xiàn)量產(chǎn)。
“等得起”“陪得住”耐心資本人才趨多元
在這段時間的采訪中，記者發(fā)現(xiàn)，越是投入早期的項目風(fēng)險越大，尤其是對于硬核科技初創(chuàng)企業(yè)，往往研發(fā)投入高、回報周期長。所以，投資方不僅要有陪伴的耐心，還要有如炬的慧眼、長遠(yuǎn)的眼光。那么，如何在眾多企業(yè)中篩選出具有潛力的優(yōu)質(zhì)項目，成為投資領(lǐng)域的關(guān)鍵問題。采訪中，投資團(tuán)隊的專業(yè)構(gòu)成變化吸引了記者的注意。
蔣蘇文從事投資工作已有近20年。隨著國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變化，他們的投資策略也在不斷調(diào)整。從早期關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)到如今專注于硬核科技，他們團(tuán)隊的人員結(jié)構(gòu)也發(fā)生了明顯變化。
正熙資本創(chuàng)始合伙人蔣蘇文介紹：“早期其實我們大部分的團(tuán)隊都是金融和經(jīng)濟(jì)背景，現(xiàn)在我們超過一半的團(tuán)隊都是來自于理工科等技術(shù)學(xué)科，只有這樣我們才能夠更理解企業(yè)的發(fā)展方向，去實現(xiàn)精準(zhǔn)賦能。”
陳維廣是藍(lán)馳創(chuàng)投管理合伙人，他告訴記者，在提供資金的同時，團(tuán)隊也為初創(chuàng)企業(yè)提供產(chǎn)業(yè)對接、融資服務(wù)、政策咨詢、創(chuàng)新人才引進(jìn)等服務(wù)，陪伴企業(yè)一起成長。
陳維廣介紹：“我們團(tuán)隊的組合是這樣，有一些科學(xué)家背景或者是博士背景的，同時我們也有從產(chǎn)業(yè)出來的一些高管，包括我自己，在成為這個創(chuàng)投的合伙人之前，我也在產(chǎn)業(yè)待過，也曾經(jīng)是產(chǎn)品經(jīng)理、工程師?！?/span>
以科學(xué)家、工程師、產(chǎn)業(yè)資深從業(yè)者為主，組成的這樣一個耐心資本投資團(tuán)隊，在項目技術(shù)判斷與驗證方面起到了關(guān)鍵作用。目前，團(tuán)隊已經(jīng)投資了超過200家企業(yè)，80%的投資項目都是首輪領(lǐng)投，其中有不少成長為所在細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)軍者企業(yè)。
政府引導(dǎo)基金先行 撬動社會資本轉(zhuǎn)化
記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，在耐心資本“陪跑人”背后，還有一只“政府之手”牽引著“市場之手”。節(jié)目開始提到的機(jī)器人企業(yè)，最新一輪融資中，北京市人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金成為其中一個投資方。這個基金是做什么的呢？又被賦予了什么使命呢？我們繼續(xù)來看記者的報道。
任鵬是北京市人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金的管理方，他介紹說，這個去年底才成立的基金規(guī)模100億元，屬于政府引導(dǎo)基金，但卻有著 “耐心資本”的烙印。
目前，基金管理機(jī)構(gòu)已完成人工智能領(lǐng)域首批11個項目的投資決策。任鵬告訴記者，政府設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金除了本身是耐心資本外，更要引導(dǎo)撬動更多社會資本轉(zhuǎn)化為耐心資本，特別是引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)資本深度參與硬科技成果轉(zhuǎn)化。
北京順禧私募基金管理有限公司董事長任鵬稱：“我們第一批投了大概10多個億的資金，帶動了社會資本的量超過40億元，達(dá)到了1:3的一個放大的效應(yīng)?！?/span>
“耐心資本”力量壯大 布局科創(chuàng)新賽道
北京在人工智能、醫(yī)藥健康、機(jī)器人、信息產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域已設(shè)立4只百億級的政府產(chǎn)業(yè)投資基金。重點用于加強(qiáng)相關(guān)領(lǐng)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)培育、“投早”“投小”、支持關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，通過更好發(fā)揮政府資金的投資引導(dǎo)作用，助力北京國際科技創(chuàng)新中心建設(shè)。
針對科技創(chuàng)新孵化周期少則數(shù)年，多則十年甚至更久的問題，北京市新設(shè)的這4只投資基金，最大的特點是不設(shè)固定期限，從而為科創(chuàng)企業(yè)提供長期資金支持。
北京市科委、中關(guān)村管委會相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，在中關(guān)村新一輪先行先試改革任務(wù)中，北京還率先提出了“引導(dǎo)社?；?、保險資金等開展對科技創(chuàng)新領(lǐng)域的長期投資”。
目前，北京已初步形成了“耐心資本”供給網(wǎng)絡(luò)，一批有耐心、重創(chuàng)新的資本沉下心來，在政府基金引導(dǎo)與帶動下，積極布局科技創(chuàng)新賽道。
耐心資本激活新質(zhì)生產(chǎn)力 共筑科創(chuàng)未來
進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段的中國經(jīng)濟(jì)，需要大量資金支持新質(zhì)生產(chǎn)力的培育和發(fā)展?！胺e極發(fā)展風(fēng)險投資，壯大耐心資本”正是金融行業(yè)向“新”而行的重要舉措。中國證監(jiān)會主席吳清日前就在2024陸家嘴論壇上表示，證監(jiān)會將和有關(guān)方面一道，積極創(chuàng)造條件吸引更多中長期資金進(jìn)入資本市場。
科技創(chuàng)新需要耐心、定力，不能急功近利。壯大耐心資本不會一蹴而就，需要多措并舉，形成合力。近期，超長期特別國債的發(fā)行既是壯大耐心資本的手段，也為耐心資本提供了一個重要投資渠道。當(dāng)耐心資本給市場以耐心，市場給科創(chuàng)以信心，科創(chuàng)又反哺市場，就能形成“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的良性循環(huán)。耐心是時間刻度上的信心，時間的果實就是對耐心的回報。
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